Với diễn biến tích cực trong quý II/2025, Ngân hàng UOB (Singapore) điều chỉnh nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam trong năm 2025 lên 6,9%, thay vì mức 6% trước đó. Đây là điểm đáng chú ý trong báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam do Bộ phận Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB công bố ngày 8/7.
新加坡大华银行（UOB）近日将越南全年国内生产总值（GDP）增长预测从此前的6%上调至6.9%。这是大华银行全球市场与经济研究部于7月8日发布的越南经济增长报告中的一项重要内容。
Anh minh họa. 附图。图自越通社
Với diễn biến tích cực trong quý II/2025, Ngân hàng UOB (Singapore) điều chỉnh nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam trong năm 2025 lên 6,9%, thay vì mức 6% trước đó.
越通社河内 ——基于2025年第二季度经济的积极表现，新加坡大华银行（UOB）近日将越南全年国内生产总值（GDP）增长预测从此前的6%上调至6.9%。
Đây là điểm đáng chú ý trong báo cáo tăng trưởng kinh tế Việt Nam do Bộ phận Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB công bố ngày 8/7.
这是大华银行全球市场与经济研究部于7月8日发布的越南经济增长报告中的一项重要内容。
Theo phân tích của UOB, GDP thực tế của Việt Nam trong quý II/2025 đã phục hồi mạnh mẽ, đạt mức tăng 7,96% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa so với dự báo của Bloomberg (6,85%) và dự báo của UOB (6,1% trong quý II), cũng như so với mức đã điều chỉnh của quý I/2025 là 7,05%.
据UOB分析，2025年第二季度越南实际GDP同比增长7.96%，强劲反弹，远高于彭博社预测的6.85%以及UOB原本预测的6.1%，也高于2025年第一季度修正后的7.05%。
Trong nửa đầu năm 2025, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,52% so với cùng kỳ, đây là mức tăng mạnh nhất trong nửa đầu năm kể từ khi có số liệu từ năm 2011.
2025年上半年，越南经济同比增长7.52%，为自2011年以来上半年最高增幅。
Đà tăng trưởng mạnh mẽ chủ yếu đến từ việc các doanh nghiệp tranh thủ thực hiện đơn hàng xuất khẩu trong khoảng thời gian 90 ngày mà Tổng thống Mỹ Donald Trump tạm ngừng chính sách áp thuế “đối ứng”, thay vào đó áp dụng mức thuế cơ bản 10%. Trong nửa đầu năm, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam tăng 14,4% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 219 tỷ USD, trong khi nhập khẩu tăng 17,9%, đạt 212 tỷ USD. Những con số này tương đương tốc độ tăng trưởng cả năm 2024 (xuất khẩu tăng 14%, nhập khẩu tăng 16%).
增长强劲的主要原因在于，企业抓住美国总统唐纳德·特朗普暂停征收对等关税的90天窗口期，大力完成出口订单；此阶段仅征收10%的基本关税。 上半年，越南出口总额同比增长14.4%，达到2190亿美元；进口增长17.9%，达2120亿美元。该增长幅度接近2024年全年出口增长14%、进口增长16%的水平。
Máy tính và sản phẩm điện tử tiếp tục là nhóm hàng xuất khẩu lớn nhất trong nửa đầu năm 2025, tăng vọt 42% so với cùng kỳ lên 47,7 tỷ USD. Tiếp theo là điện thoại di động (giảm 1,1%, còn 26,9 tỷ USD) và máy móc thiết bị (tăng 16,3%, lên 27 tỷ USD). Ba nhóm hàng này chiếm khoảng 46% tổng kim ngạch xuất khẩu trong kỳ, cho thấy mức độ phụ thuộc lớn của Việt Nam vào các lĩnh vực này.
计算机和电子产品继续是2025年上半年最大出口商品类，同比增长42%，达到477亿美元；其次为手机（同比下降1.1%，为269亿美元）和机械设备（增长16.3%，达270亿美元）。这三大类商品合计占出口总额的46%，显示出越南对这些行业的高度依赖。
Tuy nhiên, dữ liệu từ chỉ số sản xuất ngành công nghiệp Việt Nam (PMI) cho thấy lĩnh vực sản xuất vẫn chưa thực sự quay lại nhịp tăng trưởng. Trong 7 tháng gần nhất, chỉ số PMI nằm dưới mức 50 tới 6 lần, phản ánh ngành sản xuất vẫn gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là do sự sụt giảm của đơn hàng mới.
然而，从越南制造业采购经理指数（PMI）来看，制造业尚未恢复增长节奏。在过去7个月中，PMI在6个月内低于50，反映出制造业仍面临困境，尤其是新订单下降所致。
Theo S&P Global, đơn hàng xuất khẩu của Việt Nam trong tháng 6 giảm với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 9/2021, tương đương mức giảm từng ghi nhận vào tháng 5/2023.
据标普全球（S&P Global）数据，2025年6月越南出口订单降幅为2021年9月以来最大，相当于2023年5月的降幅。
Anh minh họa.附图 图自越通社
Mặt khác, dù dòng vốn FDI vẫn ghi nhận tích cực trong nửa đầu năm, khi tăng 8,1% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong 6 tháng đầu năm kể từ 2021. Tuy nhiên, trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu và các biện pháp thuế quan đang được áp dụng, dòng vốn FDI có thể chịu những biến động của môi trường thương mại quốc tế.
另一方面，尽管全球贸易局势紧张、关税壁垒加剧，但2025年上半年越南吸引外资（FDI）同比增长8.1%，为2021年以来上半年最高水平。不过未来仍可能受到国际贸易环境变化的影响。
Với những diễn biến tích cực trong đàm phán thương mại với Mỹ gần đây, các chuyên gia của UOB cho rằng, giai đoạn tồi tệ nhất có thể đã qua, nhưng chính sách thuế vẫn là rào cản lớn với Việt Nam. Theo UOB, điểm tích cực với Việt Nam là vào ngày 2/7, Tổng thống Mỹ đã tuyên bố áp mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu từ Việt Nam vào Mỹ, và 40% đối với hàng trung chuyển. Dù vẫn là mức thuế đáng kể, con số này thấp hơn nhiều so với mức 46% ban đầu công bố ngày 2/4 và được xem là một sự giảm nhẹ đáng kể cho các doanh nghiệp xuất khẩu.
大华银行专家指出，虽然与美国的贸易谈判近期出现积极迹象，最困难时期可能已过，但关税政策依旧是越南面临的重要障碍。积极因素是，美国总统于7月2日宣布对越南进口商品征收20%关税，对转运商品征收40%关税。尽管关税仍较高，但相较4月2日公布的初始税率46%，此举已算是较大幅度的缓解。
UOB dự kiến xuất khẩu của Việt Nam sẽ tăng 8,5% trong năm 2025, thấp hơn đáng kể so với mức 14% của năm trước.
大华银行预测2025年越南出口将增长8.5%，明显低于去年的14%。
Bộ phận Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu của UOB ước tính tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2025 sẽ cao hơn 0,9 điểm phần trăm so với dự báo cơ sở ban đầu, lên mức 6,9% (so với dự báo trước đó là 6,0%). Riêng 2 quý cuối năm, UOB dự báo tăng trưởng GDP các quý ở mức khoảng 6,4%. Trong điều kiện này, dòng vốn FDI thực hiện dự kiến sẽ đạt khoảng 20 tỷ USD trong năm nay.
大华银行全球市场与经济研究部预计，2025年越南GDP增速将比原预测值高0.9个百分点，达到6.9%（此前为6.0%）。2025年下半年两个季度的GDP增长预测为约6.4%。在此背景下，预计全年FDI实际到位资金将达约200亿美元。
Đối với chính sách tiền tệ, UOB cho rằng, kết quả tăng trưởng tích cực của nền kinh tế nói chung có thể đã làm giảm áp lực phải nới lỏng chính sách. Do vậy, ngân hàng kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách hiện tại, với lãi suất tái cấp vốn được duy trì ở mức 4,5%.
关于货币政策，大华银行认为，经济增长良好已减轻政策宽松压力。因此，预计越南国家银行将维持当前基准利率不变，再融资利率保持在4.5%。
Tuy nhiên, nếu tình hình kinh doanh trong nước và thị trường lao động xấu đi đáng kể trong 1–2 quý tới, các chuyên gia của UOB cho rằng, Ngân hàng Nhà nước có thể hạ lãi suất chính sách một lần xuống mức thấp trong thời kỳ COVID-19 là 4%, và tiếp theo là một đợt giảm 50 điểm cơ bản xuống còn 3,5%, với điều kiện thị trường ngoại hối ổn định và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất. Hiện tại, kịch bản cơ sở của ngân hàng này vẫn là Ngân hàng Nhà nước sẽ không thay đổi chính sách điều hành tiền tệ./.
不过，若未来1至2个季度国内商业环境与劳动力市场恶化，大华银行专家认为，越南国家银行可能将政策利率下调至新冠疫情期间的最低水平4%，随后再降50个基点至3.5%，前提是外汇市场保持稳定并且美国联邦储备系统（Fed）开始降息周期。(完)
越通社
Nguồn tiếng Trung: Zh.Vietnamplus
