Thông tin nêu tại Nghị định số 200/2026/NĐ-CP ngày 05/6/2026 về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế.
上述信息根据2026年6月5日颁布的第200/2026/NĐ-CP号议定，该议定规定了在国内市场私募企业债券的发行与交易以及在国际市场发行企业债券的相关事宜。
Theo khoản 2 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP, doanh nghiệp được phát hành trái phiếu để thực hiện dự án đầu tư, cơ cấu lại nợ của chính doanh nghiệp hoặc các mục đích khác theo quy định của pháp luật chuyên ngành. Doanh nghiệp phải nêu cụ thể mục đích phát hành trong phương án phát hành và công bố thông tin cho nhà đầu tư; đồng thời việc sử dụng vốn huy động từ phát hành trái phiếu phải đúng mục đích đã công bố.
根据第200/2026/NĐ-CP号议定第5条第2款，企业可发行债券用于实施投资项目、重组企业自身债务或根据专业法律规定的其他目的。企业必须在发行方案中明确说明发行目的，并向投资者披露信息；同时，从债券发行中筹集的资金必须用于已公布的用途 。
Còn tại khoản 4 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP quy định doanh nghiệp chỉ được thay đổi mục đích phát hành hoặc thay đổi các điều kiện, điều khoản của trái phiếu khi đáp ứng đồng thời nhiều điều kiện.
此外，第200/2026/NĐ-CP号议定第5条第4款规定，仅当同时满足多项条件时，企业才可变更发行目的或变更债券的条件与条款。
Cụ thể, việc thay đổi phải được cấp có thẩm quyền phê duyệt, chấp thuận phương án phát hành trái phiếu thông qua. Đối với trường hợp thay đổi mục đích phát hành, mục đích mới vẫn phải đáp ứng các mục đích phát hành trái phiếu được pháp luật cho phép.
具体而言，上述变更必须获得有权机构的批准并核准通过债券发行方案。对于变更发行目的的情形，新的目的仍必须符合法律允许的债券发行目的。
Đáng chú ý, doanh nghiệp chỉ được thực hiện thay đổi khi được người sở hữu trái phiếu đại diện từ 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành trở lên chấp thuận. Đây được xem là điều kiện quan trọng nhằm bảo đảm quyền tham gia quyết định của các trái chủ đối với những thay đổi có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sử dụng vốn và khả năng thanh toán nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp.
值得注意的是，企业只有在获得持有代表已发行同类债券总数65%以上的债券持有人同意时，才能进行变更。这被视为一项重要条件，旨在保障债券持有人对可能直接影响企业资金使用能力和偿债义务的变更事项的决策参与权 。
Ngoài ra, đối với các trái chủ không đồng ý việc thay đổi mục đích phát hành hoặc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu, doanh nghiệp phải hoàn thành việc mua lại trái phiếu trước hạn trước khi thực hiện thay đổi. Quy định này góp phần bảo đảm quyền lợi của nhà đầu tư không đồng thuận với phương án điều chỉnh của doanh nghiệp.
此外，对于不同意变更发行目的或变更债券条件、条款的债券持有人，企业必须在实施变更之前完成对这些债券的提前回购。该规定有助于保障不同意企业调整方案的投资者权益 。
Bên cạnh đó, khoản 3 Điều 5 Nghị định 200/2026/NĐ-CP còn yêu cầu nguồn vốn thu được từ phát hành trái phiếu phải được doanh nghiệp theo dõi riêng để bảo đảm sử dụng đúng mục đích theo phương án phát hành và nội dung đã công bố cho nhà đầu tư. Điều này giúp tăng tính minh bạch trong quá trình quản lý và sử dụng vốn huy động từ trái phiếu.
除此之外，第200/2026/NĐ-CP号议定第5条第3款还要求，企业必须对发行债券所获得的资金来源进行单独追踪，以确保其按照发行方案及已向投资者公布的内容用于正确目的。这有助于提高债券募集资金管理和使用过程的透明度 。
Đối với các trái phiếu đã phát hành trước đây, Điều 50 Nghị định 200/2026/NĐ-CP cũng quy định cơ chế chuyển tiếp liên quan đến việc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu. Theo đó, trường hợp trái phiếu được phát hành trước ngày Nghị định số 65/2022/NĐ-CP có hiệu lực thi hành (tức trước 16/9/2022), việc thay đổi điều kiện, điều khoản của trái phiếu vẫn phải tuân thủ nguyên tắc được người sở hữu trái phiếu đại diện từ 65% tổng số trái phiếu chấp thuận.
对于此前已发行的债券，第200/2026/NĐ-CP号议定第50条也规定了关于变更债券条件、条款的过渡机制。据此，对于在65/2022/NĐ-CP号议定生效日之前（即2022年9月16日之前）发行的债券，其条件、条款的变更仍须遵守获得持有代表债券总数65%以上的债券持有人同意的原则。
Nếu có người sở hữu trái phiếu không đồng ý, doanh nghiệp phát hành có trách nhiệm đàm phán để bảo đảm quyền lợi của nhà đầu tư; trường hợp không đạt được thỏa thuận thì doanh nghiệp vẫn phải thực hiện đầy đủ nghĩa vụ theo phương án phát hành đã công bố.
若有债券持有人不同意，发行企业有责任进行协商以保障投资者的权益；若无法达成协议，企业仍须按照已公布的发行方案全面履行其义务。
